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파월, 신중한 금리 인하 시사 (원문)
(출처: WSJ 닉 티미라오스)
파월 의장은 잭슨홀 연설에서 9월 금리 인하 가능성을 열어두었지만, 공격적이고 빠른 인하 사이클은 배제한다는 신중한 입장을 보임
낮은 실업률에도 노동 공급과 수요가 동시에 줄어드는 '기묘한(curious)' 약화 조짐이 나타나고 있다고 진단함
동시에 관세로 인한 물가 상승 압력이 경제 전반에 확산되기 시작했지만, 이는 수입 상품 비용의 '일회성(one-time)' 증가에 그칠 것이라고 평가함
노동시장이 식는 것이 오히려 임금-물가 악순환(지속적 인플레)을 막는 방어 장치가 될 수 있다고 언급함
이번 연설은 연준 내부의 의견 대립을 조율하려는 파월의 첫 공개적 시도로 해석됨
트럼프의 연준 압박, 잭슨홀 회의에 먹구름 (원문)
(출처: WSJ 닉 티미라오스)
잭슨홀 연례 회의는 본래 학술 토론의 장이지만, 올해는 트럼프 대통령의 연준 장악 시도가 핵심 쟁점으로 떠오름
트럼프 대통령은 리사 쿡 이사의 주택담보대출 의혹을 제기하며 해임을 직접 거론하고, 소셜 미디어에 "사기꾼"이라는 낙인과 자택 사진까지 게시하는 등 압박 수위를 끌어올리고 있음
이런 상황에서 파월 의장이 경제 전망 변화를 이유로 금리 인하 가능성을 시사했는데, 이는 트럼프 대통령의 요구와 맞물리며 연준 독립성 훼손에 대한 우려를 키움
단순한 인사 교체를 넘어, 트럼프 대통령이 이사회 과반을 확보할 경우 12개 지역 연은 총재의 재임명을 거부하는 방식으로 1913년부터 이어진 연준의 독립 구조 자체를 흔들 수 있다는 분석이 나오고 있음
결국 이번 사태는 연준이 정치적 압력에 굴복해 1970년대와 같은 인플레이션 재앙을 반복할지, 아니면 기관의 독립성을 지켜낼지를 가늠하는 중대한 시험대가 되고 있음
채권시장 랠리, 9월 금리 인하 기대 속 불확실성 여전 (원문)
(출처: 블룸버그)
파월 의장이 9월 금리 인하 가능성을 시사하자 채권 시장이 랠리를 펼침
선물시장은 9월 인하 확률을 약 80%~87%로 반영했지만, 랠리 지속 여부는 향후 고용·물가 지표에 달려 있음
단기 국채는 큰 폭의 반등을 보였으나 장기 국채는 인플레이션 고착화·재정적자 우려로 제한적 반응에 그침
엔비디아 실적, 연준 랠리 후 주식시장 최대 위험 요소 (원문)
(출처: 블룸버그)
파월 의장의 금리 인하 시사 발언으로 미국 증시는 안도 랠리를 펼쳤으나, 이번 주 엔비디아 실적 발표(목요일 05시 20분; 한국시간)가 중대한 시험대가 될 전망임
엔비디아의 실적은 현재 시장을 이끌고 있는 'AI 열풍'이 지속 가능한 성장 동력인지, 아니면 거품인지를 확인하는 풍향계 역할을 할 전망임
엔비디아는 S&P 500에서 8%라는 최대 비중을 차지하고 있으며, 매출의 40%가 메타·마이크로소프트 등 빅테크에서 발생해 시장 전반에 막대한 영향력을 갖고 있음
긍정적인 실적이 발표될 경우 강력한 상승 촉매제가 될 수 있지만, 기대에 미치지 못하면 높은 밸류에이션 부담과 중국 사업의 불확실성 등이 맞물려 시장에 큰 충격을 줄 수 있음
옵션 시장에서는 실적 발표 후 주가가 6% 내외의 큰 변동성을 보일 것으로 예측하고 있음
투자자들은 엔비디아 실적과 더불어 금요일에 발표될 개인소비지출(PCE) 물가지수에도 주목하고 있음
인텔... 정부 지분 10% 허용 (원문)
(출처: WSJ)
트럼프 대통령이 인텔의 신임 CEO 립부 탄(의 과거 중국 연루 의혹을 문제 삼아 사임을 요구했으나, 탄 CEO는 직접 회담을 통해 트럼프를 설득하는 데 성공함
트럼프 대통령은 사임 요구를 철회하는 대신, Chips Act 보조금 89억 달러를 인텔 지분 10%로 전환해 미국 정부가 최대 주주가 되었으며 제조 부문 매각 시 추가 5%를 확보할 수 있는 조건도 포함됨
이번 합의는 US 스틸, 엔비디아 사례처럼 핵심 산업에 직접 개입하는 트럼프 행정부의 뚜렷한 정책 스타일을 보여주는 대표적인 사례로 평가됨
트럼프 대통령, "ABC·NBC 면허 취소해야" (원문)
(출처: 블룸버그)
트럼프 대통령이 자신의 소셜미디어를 통해 ABC와 NBC가 편향되고 사실과 다른 보도를 한다며 연방통신위원회(FCC)가 이들의 방송 면허를 취소해야 한다고 주장함
또한 면허를 취소하지 않을 경우, 최소한 막대한 전파 사용료를 부과해야 한다고 덧붙임
메타, 미드저니와 파트너십 체결 (원문)
(출처: 로이터)
메타가 이미지 생성 AI 스타트업 미드저니(Midjourney)의 '미적 기술'에 대한 라이선스 계약을 체결함
이번 계약에는 양사 연구팀 간 기술 협력도 포함되며, 메타의 향후 모델과 제품에 미드저니의 기술이 통합될 예정임
이번 협력은 메타가 치열한 AI 경쟁 속에서 오픈AI, 구글 등 경쟁사와 시각적 품질로 차별화하려는 전략의 일환임
메타는 미드저니의 뛰어난 이미지 생성 기술을 활용해 사용자 및 광고주를 위한 창의적인 기능을 강화하고, 콘텐츠 제작 비용을 절감하는 효과를 기대하고 있음
스포티파이, 가격 인상 예고 (원문)
(출처: FT)
스포티파이 공동 대표는 파이낸셜 타임즈 인터뷰에서 추가 요금 인상 가능성을 언급함
가격 인상은 신규 기능과 서비스 제공과 함께 이뤄질 것이라고 설명함
닥터 페퍼, JDE 피츠 인수 (원문)
(출처: 로이터)
큐리그 닥터 페퍼가 유럽의 대형 커피 회사 JDE 피츠(JDE Peet's)를 약 184억 달러에 인수하기로 합의함
TSMC, 2나노 공정에서 중국 장비 제외
(카더라) (출처: 니케이)
TSMC는 미국의 잠재적 규제를 피하기 위해 최첨단 2나노 공정에서 중국산 반도체 장비를 사용하지 않기로 결정했다고 함
무살렘 총재, "금리 인하 지지 전 추가 데이터 필요" (원문)
(출처: 로이터)
세인트루이스 연은 무살렘 총재는 로이터 통신 인터뷰에서 다가오는 9월 금리 인하 결정에 대해 더 많은 경제 데이터 확인이 필요하다고 전함
현재 인플레이션이 연준의 목표치인 2%보다 3%에 더 근접해 있으며, 앞으로 더 상승할 가능성이 있다고 진단함
노동시장의 위험은 아직 실질적으로 나타나지 않았지만 잠재적 리스크로 존재한다고 지적함
따라서 금리 인하 여부는 인플레이션 지속과 노동시장 위험 사이의 균형을 보며, 회의 직전까지 신중하게 판단하겠다고 강조함
제프리스, S&P 500 목표치 6,600으로 상향 (원문)
(출처: 로이터)
제프리스는 강력한 기업 실적을 근거로 S&P 500 지수의 연말 목표치를 기존 5,600에서 6,600으로 상향 조정함
이전까지 제프리스는 주요 증권사 중 유일하게 6,000 이하 목표치를 제시했던 곳이었음
RBC, "금리 인하만으로는 소형주 랠리 지속 힘들다"
(출처: 블룸버그)
RBC 캐피털의 로리 칼바시나는 연준의 금리 인하만으로는 소형주(Small-Cap)의 지속적인 랠리를 이끌기에 불충분하다고 분석함
지난 금요일 파월 의장의 금리 인하 시사 발언으로 러셀 2000 지수 등 소형주가 급등했지만, RBC는 이러한 랠리가 계속되려면 금리 인하 외에 강력한 경제 성장이 반드시 뒷받침되어야 한다고 강조함
트럼프 대통령, 워싱턴 D.C. 무보석금 제도 폐지 계획 (원문)
(카더라) (출처: Axios)
트럼프 대통령이 워싱턴 D.C.의 '보석금 없는 석방(cashless bail)' 제도를 폐지하는 행정명령에 서명할 예정이라고 함
이 행정명령은 워싱턴 D.C가 정책을 바꾸지 않을 경우 연방 기금 지원을 보류하고, 체포된 용의자를 워싱턴 D.C. 시 관할이 아닌 연방 구금 시설로 이송하여 연방 판사의 판단을 받도록 하는 것을 골자로 함
미국서 중미발 나사벌레 첫 인체 감염 사례 발생 (원문)
(출처: 로이터)
미국 보건복지부(HHS)가 살을 파먹는 기생충인 '신세계나사벌레'의 미국 내 첫 인간 감염 사례를 공식 확인함
환자는 메릴랜드주 거주자로, 중미 지역을 여행한 후 감염된 것으로 파악됨
질병통제예방센터(CDC)는 공중보건 위험은 매우 낮다고 강조했지만, 축산업계는 나사벌레가 중미·멕시코에서 북상 중이라 미국 내 확산 시 텍사스에서만 18억 달러 피해가 발생할 수 있다고 경고하고 있음
프랑스, 반유대주의 비판한 미국 대사 소환 (원문)
(출처: 블룸버그)
주프랑스 미국 대사인 찰스 쿠슈너가 마크롱 대통령에게 보낸 서한과 WSJ 기고문을 통해, “프랑스 정부가 자국 내 반유대주의 확산에 충분히 대응하지 않고 있다”고 공개 비판함
이에 프랑스 외무부는 이를 “용납할 수 없는 내정 간섭"*으로 규정하고 동맹 간 신뢰를 훼손하는 행위라며 강력히 반발했고, 쿠슈너 대사를 외무부로 불러 항의하는 '초치'를 예고함
쿠슈너 대사는 트럼프 대통령의 사위인 재러드 쿠슈너의 아버지로, 과거 탈세·증인 매수 혐의로 복역했으나 2020년 트럼프에 의해 사면됨
캐나다 총리, "대미 보복 관세 대거 철폐" (원문)
(출처: 로이터)
캐나다 총리는 지난 금요일 미국산 제품에 대한 대부분의 보복 관세를 철폐하고, 미국과의 새로운 무역 관계 정립을 위한 협상을 강화하겠다고 발표함
단, 자동차, 철강, 알루미늄 등 핵심 품목에 대한 관세는 당분간 유지됨
카니 총리는 이번 조치가 USMCA(미국-멕시코-캐나다 협정)를 준수하는 상품에 관세를 부과하지 않겠다는 미국의 최근 입장에 상응하는 조치라고 설명함
중국 희토류 채굴 통제 강화
(출처: 블룸버그)
중국 정부가 희토류 채굴 및 유통에 대한 국가 통제를 강화한다는 소식에 관련 기업들의 주가가 급등함
새로운 규제에 따라, 희토류 생산업체들은 제품의 유통 과정을 기록하고 생산 데이터를 정부에 정기적으로 보고해야 함
골드, 연준 9월 인하 가능성에 강세 (원문)
(출처: 블룸버그)
파월 의장이 잭슨홀 연설에서 9월 금리 인하 가능성을 시사하자, 금값이 상승세를 유지하고 있음
금값은 올해 들어 지정학적 긴장으로 인한 안전자산 수요와 중앙은행들의 매입에 힘입어 이미 25% 이상 상승함
다만 파월 의장의 금리 인하 신호가 작년만큼 명확하지 않았고, 최근 헤지펀드들의 금 강세 베팅이 6주 최저치로 줄었다는 점은 잠재적 부담 요인임
유가, 공급 차질 우려로 소폭 상승 (원문)
(출처: 로이터)
유가는 우크라이나의 러시아 정유시설 공격과 미국의 러시아 추가 제재 가능성으로 인한 공급 차질 우려로 상승함
다만, OPEC+의 증산 기조와 트럼프의 관세 정책이 글로벌 경기 둔화를 초래해 원유 수요를 위축시킬 것이라는 전망에 상승폭이 제한됨
증권거래소, 규제 당국에 ‘토큰화 주식’ 단속 촉구 (원문)
(출처: 로이터)
세계거래소연맹(WFE)이 코인베이스, 로빈후드 등이 출시하는 '토큰화된 주식(주식 토큰)'에 대해 증권 규제 당국이 강력히 단속해야 한다고 촉구함
WFE는 이 상품들이 실제 주식을 '모방'하지만, 투자자에게 법적인 주주 권리를 보장하지 않고 전통적인 주식 시장과 동일한 안전장치도 없어 시장 건전성을 해칠 수 있다고 경고함
WFE는 규제 당국이 토큰화된 주식에도 기존 증권법을 동일하게 적용하고, 소유권에 대한 법적 틀을 명확히 할 것을 요구함
이더리움 주말 최고가 후 하락... (원문)
(출처: CNBC)
주말 동안 사상 최고치를 경신했던 이더리움이, 월요일에는 비트코인과 동반 하락하며 지난 금요일의 상승분을 모두 반납함
주말 고점 이후 가격이 조정을 받자, 과도하게 쌓였던 롱 포지션(매수 포지션)이 강제 청산되면서 하락 폭이 커짐
한편 최근 암호화폐 시장은 비트코인보다 이더리움이 주도하는 모습을 보이고 있음; 이는 ETF를 통한 꾸준한 자금 유입, 기업들의 이더리움 매수 및 예비 자산화, 공급량의 약 3분의 1이 스테이킹에 묶여 유통량이 감소했기 때문임
암호화폐 (원문)
지난 금요일 ETH 현물 ETF, 3.37억 달러 순유입
지난 금요일 BTC 현물 ETF, 2320만 달러 순유출
21쉐어스, 델라웨어 XRP ETF 등록
블랙록 CEO "BTC는 디지털 금" 재확인
개별 기업
📌2025년 8월 4주 차 주요 일정
실적발표
엔비디아, OKTA, 델, 마벨, 어펌, 크라우드스트라이크 등
경제지표
개인소비지출(PCE), 2분기 GDP, 소비자신뢰지수, 기대인플레이션 등
국채 경매: 2, 5, 7년 물
연준
월러, 바킨, 윌리엄스, 로건 등
이벤트
에버코어 반도체·IT 컨퍼런스 (8/26~8/28)
도이체방크 테크놀로지 컨퍼런스 (8/27~8/28)
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