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트럼프 행정부, 4월 2일자 관세 적용 범위 축소 (원문)
WSJ에 따르면, (카더라)
트럼프 행정부는 4월 2일 발효 예정인 '상호관세' 접근법을 좁히고 있으며, 자동차·제약·반도체 등 산업별 관세는 일단 제외할 방침이며 대신 미국과 무역 불균형이 큰 국가들("더티 15")에 초점을 맞춘 상호 관세를 적용할 계획이라고 함
당초 거론됐던 캐나다·멕시코 관세와 업종별 관세도 4월 2일에 발표될지 불투명한 상황이라고 함
베센트 재무장관이 언급한 '더티 15' 국가들에는 G-20 국가들과 호주, 브라질, 캐나다, 중국, EU, 인도, 일본, 한국, 멕시코, 러시아, 베트남 등이 포함될 것으로 예상되며, 이들 국가는 미국의 해외 무역 대부분을 차지하고 있음
트럼프 행정부는 대통령의 긴급 경제 권한을 사용해 4월 2일에 거의 즉시 관세를 발효시킬 수 있음
트럼프, ‘관세 해방의 날’ 계획 (원문)
블룸버그 통신에 따르면,
트럼프 대통령은 4월 2일을 '해방의 날(Liberation Day)'로 명명하고, 상호 관세(reciprocal tariffs) 정책을 발표할 예정임
처음 구상했던 전 세계 일괄 관세보다는 더 제한적이고 표적화된 형태가 될 것으로 보이며, 일부 국가·지역(블록)은 관세 대상에서 제외될 수 있음
해당 관세는 발표 직후 곧바로 시행될 가능성이 크며, 동맹국들과의 갈등 및 보복 조치가 우려되고 있음
관세 정책의 세부 사항은 아직 유동적이며, 업종별(예: 자동차, 반도체, 의약품, 목재) 관세 등 추가 조치는 이번 발표와 별도로 검토될 가능성이 있음
베센트 재무장관은 타겟 국가를 '더티 15(Dirty 15)'라 부르며, 무역량이 큰 이들 국가를 우선적으로 겨냥하겠다고 밝힌바 있음
앤트그룹, 중국산 칩으로 AI 혁신 성과 발표 (원문)
블룸버그 통신에 따르면, (카더라)
중국의 앤트그룹이 중국산 칩을 활용해 대형 언어 모델을 학습하는 기법을 개발했다고 함
이를 통해 학습 비용을 최대 20% 절감하면서도 엔비디아(H800 등) 칩으로 학습했을 때와 유사한 성능을 낼 수 있다고 함
앤트그룹은 여전히 AI 개발에 엔비디아를 사용하지만 최신 모델에는 주로 AMD와 중국산 칩에 의존하고 있다고 함
앤트그룹이 개발한 ‘링플러스(Ling-Plus)’와 ‘링라이트(Ling-Lite)’ 모델은 일부 테스트에서 메타·딥시크 등 경쟁 모델보다 더 우수한 결과를 보였다고 함
앤트그룹은 구글과 딥시크가 사용한 MoE(Mixture of Experts) 방식을 적용하여 LLM 학습 효율을 높이고 고성능 GPU 의존도를 낮추려하고 있다고 함
말레이시아, 엔비디아 칩 유통 통제 강화 (원문)
파이낸셜 타임즈 보도에 따르면,
미국은 첨단 반도체가 중국으로 유입되는 것을 막기 위해 말레이시아에 엔비디아 칩 유통에 대한 면밀한 감시를 요구했고, 말레이시아는 이에 따라 엔비디아 칩 유통에 대한 통제를 강화할 계획이라고 함
중국의 오픈소스 전략, AI 시장의 판도를 바꾸다 (원문)
CNBC 보도에 따르면,
중국은 대형 언어 모델(LLM)을 오픈소스로 전환하는 추세가 가속화되고 있으며, 이를 스마트폰 시장에서 안드로이드가 가져온 변화에 비유하는 전문가들이 많다고 함
올해 초 등장한 딥시크 R1 모델이 중국 내 오픈소스 AI 모델 확산의 촉매 역할을 함
이러한 오픈소스 AI 모델의 대두로 인해 AI 시장 구조가 급변하고 있으며, 낮은 진입장벽과 빠른 생태계 조성이 안드로이드가 모바일 시장에 끼친 영향과 유사하다는 평가가 나오고 있음
오픈AI·메타, 릴라이언스와 AI 파트너십 협상 중 (원문)
더 인포메이션에 따르면, (카더라)
오픈AI와 메타는 인도 릴라이언스와 AI 분야 협력을 추진 중이라고 함
오픈AI는 릴라이언스의 통신사 지오(Jio) 등을 통해 ChatGPT 등 AI 기술을 유통·판매하려 하며, 메타 역시 과거 지오에 투자한 경험을 바탕으로 릴라이언스와 AI 사업 협력을 모색 중이라고 함
$NVO 차세대 비만 치료제, 투자자들 기대감에서 불확신으로.. (원문)
CNBC에 따르면,
노보 노디스크의 차세대 비만 치료제인 카그리세마의 임상 시험 결과가 투자자들의 기대에 미치지 못하면서 주가가 급락했다고 함
기존에 출시된 GLP-1 계열 의약품인 위고비(Wegovy)나 경쟁사인 일라이 릴리의 Zepbound보다 우수할 것이라는 기대가 꺾였다고 함
다만 일부 전문가들은 카그리세마가 여전히 잠재력을 가지고 있다고 평가하며, 향후 추가 임상 결과를 지켜봐야 한다고 주장하고 있음
트럼프 관세 이후 미국 소매업체들, 공급업체와 가격 협상 난항 (원문)
로이터 통신에 따르면,
미국의 대형 소매업체인 월마트와 타겟은 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인해 발생한 공급업체들의 비용 상승분을 상품 가격에 반영하는 문제를 두고 갈등을 빚고 있다고 함
소매업체들은 가격 인상 시 시장 점유율 감소 및 소비자 이탈을 우려하여 소극적인 태도를 보이고 있음
공급사들은 관세 부담으로 원자재 비용이 올라 도매가를 인상하려 하지만, 대형 유통사에 밀려 어려움을 겪는 상황이라고 함
새로운 기조, "베센트의 재무부에 맞서지 말라" (원문)
미국 베센트 재무장관은 연설과 인터뷰 등을 통해 10년물 국채 금리를 낮추고 유지하겠다는 계획을 반복적으로 밝히고 있으며, 이러한 강력한 정책 의지에 따라 바클레이스, RBC, 소시에테제네랄 등 월가의 주요 은행들이 10년물 국채 금리 전망치를 하향 조정하고 있음
베센트 재무장관은 국채 발행량 조절, 은행 규제 완화(SLR 검토 지원), 재정 적자 축소 등 다양한 정책 수단을 활용해 금리를 낮추려는 의지를 강하게 보이고 있음
이 같은 정부 개입 기대가 ‘베센트 풋(Bessent put)’이라는 신조어로 불리며, 과거 연준이 주식시장을 안정화시키던 ‘그린스펀 풋’과 비슷한 개념으로 거론되고 있다고 함
다만 고인플레이션 지속, 재정지출 축소 노력의 실패 등 여러 요인으로 인해 베센트재무장관의 계획이 무산되고 금리가 다시 상승할 가능성도 있다고 함
UAE, 미국에 1조4천억 달러 투자 약속 (원문)
지난 금요일 백악관은 UAE 국가 안보보좌관과 트럼프 대통령의 면담 이후 향후 10년간 총 1조4,000억 달러 규모로 미국에 투자하기로 약속했다고 발표했으나, 구체적인 투자 방안은 아직 명확히 제시되지 않음
이번 투자 프레임워크에는 AI 인프라, 반도체, 에너지, 제조 등이 포함되며, 백악관은 이를 통해 "UAE의 기존 미국 투자 규모를 크게 확대할 것"이라 밝힘
중국, 미국 관세 압박 속 ‘충격에 대비하고 있다’ (원문)
리창 총리는 다음달 미국이 추가 관세를 부과할 것이라는 전망 속에서, "예상보다 큰 충격에도 대응할 준비가 되어 있다"고 밝힘
중국개발포럼에 애플의 팀 쿡, 퀄컴의 크리스티아노 아몬, 화이자의 알버트 불라 등 주요 글로벌 CEO들이 참석했으며, 스티브 다인스 미국 상원의원도 방중해 리창 총리와 만남을 가짐
리창 총리는 미·중 관계에 대해 "협력하면 상호 이익을 얻고, 대립하면 손실을 본다"며, 미국이 중국과 함께 양국 관계를 안정적으로 발전시키길 바란다고 언급함
리창 총리는 중앙은행이 금리·지준율 인하 등 경기부양 조치를 적시에 단행할 것이며, 경제 운용을 지원하겠다는 입장을 재확인함
PBOC, 은행 대상 1년 만기 대출 입찰 방식 변경 (원문)
중국인민은행(PBOC)통화 정책 도구를 개편하기 위해 은행에 대한 1년 만기 대출 금리 책정 방식을 변경하여, 은행들이 다양한 금리를 제시해 입찰할 수 있도록 함
이는 금융기관 자금 수요를 다양하게 반영하고 유동성을 충분히 유지하기 위한 조치로, 최근 7일물 역레포 금리가 사실상 주요 정책금리로 자리 잡으면서 MLF 중요도가 점차 낮아지고 있는 추세도 반영됨
유로존 3월 성장세 7개월 만에 최고 수준 기록 (원문)
유로존 합성 PMI가 3월 50.4를 기록하며 7개월 만에 가장 빠른 성장세를 보임
특히 제조업 부문에서 약 3년간의 위축이 완화되면서 PMI가 2년 만에 최고치인 48.7로 상승함
종합 고용지수가 49.2에서 50.1로 오르며 8개월 만에 50을 넘김
옵션 시장, 관세 발표보다 고용 및 인플레이션에 초점 (원문)
블룸버그 통신에 따르면,
투자자들은 트럼프 대통령의 4월 2일 관세 발표 외에도 근원 PCE지표와 4월 4일에 발표되는 실업률 등 주요 경제 지표 발표에 주목하고 있다고 함
S&P 500 지수 옵션에 대한 내재 변동성은 향후 2주 동안 특정 날짜에 대해 높아졌다고 함 (*PCE, 실업률 등)
S&P 500 지수가 최근 10% 하락했음에도 VIX는 과거 급락장(작년 8월·12월) 대비 덜 반응하고 있음; 일부 투자자들이 미국 주식 비중을 줄이고 다른 지역으로 이동함에 따라, 추가 하락 위험에 대비하려는 보험(풋옵션) 수요가 줄었을 가능성도 있다고 함
단기적으로는 VIX가 현 수준을 크게 벗어나지 않을 것으로 보는 시각이 우세하며, 4월 2일이 FOMC 일정과 비슷한 정도로 시장에 영향을 미칠 것으로 예상되고 있음
주식 시장의 불안정한 움직임, 닷컴 시대 '악몽' 다시 떠오르나? (원문)
블룸버그 통신에 따르면,
최근 주식시장의 흔들림 속에서 “AI 열풍이 25년 전 닷컴 버블과 유사한 길을 걷는 것 아니냐”는 우려가 제기되고 있다고 함
현재 AI 붐을 주도하는 기업은 알파벳(구글), 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아 등 수익 기반이 탄탄한 거대 테크 기업들이라는 점에서, 1990년대 말 닷컴 버블 당시 수익성 없는 스타트업 위주로 과열되었던 상황과는 다름
다만 AI라는 신기술이 가져올 거대한 잠재력에 대한 기대감이 너무 앞서 있음을 우려하는 시선이 있음
실제로 2022년 10월부터 지난달 고점까지 S&P 500이 72% 상승하며 22조 달러 이상의 시장 가치를 추가되었으나, 최근 나스닥 100이 10% 이상 하락해 ‘조정 국면’에 들어서는 등 과열 경계 신호가 나타나고 있음
이에 대해 일각에서는 “또 다른 거품이 만들어졌다가 꺼질 수 있다”는 목소리가 나오고 있다고 함
미국, 관세 마감 임박한 가운데 이번 주 인도 방문 예정 (원문)
미국이 4월 2일부터 상호관세를 앞두고, 미 무역대표부(USTR) 차관보 등 미국 정부 대표단이 3월 25일부터 29일까지 인도를 방문해 무역 관련 협의를 진행할 예정이라고 함
연준, 경기 불확실성 속 ‘신중한 정책 기조’ 지지 (원문)
뉴욕 연은의 윌리엄스 총재는 경기 불확실성 속에서 연준 통화정책이 ‘올바른 위치’에 있으며, 당장 금리 변경을 서두르지 않고 더 많은 데이터 수집이 필요하다고 강조함
향후 금리를 중립 수준으로 낮출 필요성은 있지만, 현 시점에서는 경제성장 하락 위험과 인플레이션 상승 위험이 모두 크기 때문에 신중한 접근이 필요하다고 강조함
시카고 연은 굴스비 총재 역시 관세 등 불확실성이 해소될 때까지 관망 기조를 유지해야 한다고 전함
연준의 자산 축소(QT) 속도 추가 완화 결정에 대해 윌리엄스 총재는 시장 유동성 등을 고려한 "자연스러운 조치"라고 설명했으나, 월러 이사는 충분한 유동성을 근거로 축소 지속을 주장하며 반대 의견을 표출함
연기금 자금 흐름, 시장 안정에 기여할 수도..?
블룸버그 통신에 따르면,
시장 조정 이후 바닥 신호가 감지되면서 매도 압력이 다소 완화되고 있으며, 특히 미국 연기금의 적극적인 매수세가 시장 안정화에 기여할 것으로 기대된다고 함
CTA나 시스템 트레이더들은 주가가 반등하거나 실현 변동성이 충분히 낮아지면 주식 매수를 재개할 것으로 예상된다고 함
또한 골드만삭스의 분석에 따르면,미국 연기금은 이번 분기 말까지 약 290억 달러 규모의 주식을 매입할 것으로 예상된다고 함
모건 스탠리의 윌슨, '미국 주식에 유리하게 흐름이 바뀔 수 있다' (원문)
모건스탠리의 마이클 윌슨은 달러 약세와 기업 실적(어닝) 전망 개선이 맞물려, 미국 주식이 다시 국제 시장 대비 우수한 성과를 보일 수 있을 것으로 전망된다고 함
반면, JP모건의 미살라브 마테이카는 최근 주식 시장의 기술적 반등이 일시적이며, 향후 시장의 불확실성이 커질 수 있다고 함
유가, 이란 제재와 러·우 휴전 협상 주시하며 소폭 상승 (원문)
유가는 투자자들이 이란 수출에 대한 미국의 새로운 제재의 영향과 러시아-우크라이나 휴전 회담을 저울질하면서 유가가 소폭 상승함
IG 마켓, '이전에 과매도 상태였던 유가가 기술적 반등으로 상승했다'
암호화폐 (원문)
지난 주 디지털 자산 투자 상품서 $6.4억 순유입...6주만 유입 전환
지난 주 비트코인 현물 ETF에 7억4,430만 달러가 유입된 반면 이더리움 현물 ETF에서는 1억230만 달러 순유출
日 부동산 업체, 결제옵션에 XRP·SOL·DOGE 추가
미 상원의원 “美 정부, 금 매도하고 BTC 매입해야”
피델리티, 토큰화 미국 국채 펀드 출시 예정
개별 기업
📌2025년 3월 4주 차 주요 일정
연준
카시카리, 보스틱, 무살렘, 윌리엄스 등
경제지표
PCE, 4분기 GDP, S&P글로벌 제조업·서비스업 PMI, 미시간대 기대인플레이션, 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 등
국채 경매: 2, 5, 7년물
실적 발표
룰루레몬, 게임스탑, 오클로, 츄이 등
컨퍼런스
UBS 글로벌 에너지&유틸리티 컨퍼런스 (3/25~3/26)
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