# 주요 뉴스

## 트럼프–시진핑 통화 예정…? (출처: [블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-18/trump-xi-to-hold-call-as-tiktok-tariffs-and-nvidia-loom-large?srnd=homepage-asia))

<div align="left"><figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FKZEeBqalbHrEE6a7O384%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=228b2a32-fb6d-45fe-a99d-2525e826c446" alt=""><figcaption><p>(source: Bloomberg)</p></figcaption></figure></div>

> 트럼프 대통령과 시진핑 주석이 틱톡 미국 사업부 매각, 무역·관세 협상, 엔비디아 수출 규제 문제를 논의하기 위해 전화 통화를 진행할 예정임
>
> * 이번 통화는 틱톡의 향방을 결정짓고, 반도체·희토류 등 핵심 산업을 둘러싼 무역 긴장 완화로 이어질 수 있는 중요한 계기가 될 전망임
> * 통화 결과에 따라 양국 정상의 직접 회담, 중국의 보잉 항공기 대규모 발주, 지정학 현안(우크라이나·중동·남중국해) 논의 등으로 확장될 가능성도 있음
>
> ※ 통화 예정 시간: 25년 09월 19일 (금) 22:00 - 한국 시간

## 세 마녀의 날(Triple Witching), 6.3조 달러 만기 예정

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2Fn1oZFm4v2MtJppzduiXk%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=afffd434-6d6b-4f67-97b9-a9ed47ebefff" alt=""><figcaption><p>(source: MarketScreener)</p></figcaption></figure>

> 금요일 증시는 주가지수 선물·옵션과 개별 주식 옵션의 만기가 겹치는 '세 마녀의 날(Triple Witching)'을 맞이함
>
> * 이번 만기 규모는 약 6조 3천억 달러로 SPX 지수 옵션만 3.4조 달러, SPY ETF는 3,400억 달러 규모임
>
> 전문가들은 이 대규모 만기가 시장에 미칠 영향에 대해 엇갈린 전망을 내놓고 있음
>
> * 일부에서는 연준 회의 직후라는 시점과 맞물려 시장의 변동성이 크게 증폭될 수 있다고 경고하는 반면, 다른 한편에서는 현재 시장의 변동성이 낮고 최근 증시 랠리로 인해 대부분의 풋옵션(하락 베팅)이 시장가보다 낮은 구간에 몰려 있어 예상보다 충격이 크지 않을 것이라는 분석도 나오고 있음
>
> 결론적으로, 시장의 향방은 시장조성자(Market-Maker)들의 '감마(Gamma)' 포지션에 따라 결정될 전망임
>
> * 이들이 '숏감마' 상태라면 변동성을 증폭시키는 방향으로(상승 시 매수, 하락 시 매도), '롱감마' 상태라면 변동성을 억제하는 방향으로(하락 시 매수, 상승 시 매도) 움직이게 됨
>
> ***
>
> ※ 숏 감마(Short Gamma)
>
> * '숏감마'는 시장조성자가 시장의 움직임을 따라가는 것과 같음; 주가가 오르면 더 사야 하고(추격 매수), 내리면 더 팔아야만(투매 동참) 중립 포지션을 맞출 수 있음; 이 때문에 시장의 기존 움직임을 더욱 부추겨 변동성을 키우게 됨
>
> ※ 롱 감마(Long Gamma)
>
> * '롱감마'는 시장조성자가 시장의 움직임에 반대로 대응하는 것임; 주가가 오르면 팔고, 내리면 사들여야 하므로 시장의 움직임에 제동을 걸어 변동성을 줄이는 효과를 낳음

## 일본은행(BOJ), 금리 동결 속 ETF 매각 개시 발표 (출처: [블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-19/boj-keeps-rates-steady-as-ishiba-s-departure-adds-to-uncertainty))

<div align="left"><figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2F1cYpDsLkAwPWqyvd1Cmp%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=16a27be0-c171-47b5-9ad2-4b3ea7233715" alt=""><figcaption><p>(source: Bloomberg)</p></figcaption></figure></div>

> 일본은행(BOJ)은 정책금리를 동결하는 한편, 연간 6,200억 엔 규모의 상장지수펀드(ETF) 매각을 시작한다고 발표함
>
> * 이번 금리 동결은 7대 2 표결로 결정되었으며, 2명의 위원이 금리 인상을 주장해 향후 통화 긴축 압력이 커지고 있음을 시사함
> * ETF 매각은 완료까지 100년 이상이 걸릴 수 있는 점진적인 속도로 진행될 예정이며, 이는 금융 시장의 충격을 최소화하려는 의도로 풀이됨
> * 발표 직후 일본 증시(닛케이)는 하락했고, 엔화 가치와 국채 수익률은 상승하는 등 시장은 즉각 반응함

## 일본은행 총재, 기자회견 발언 (출처: [로이터](https://www.reuters.com/business/finance/boj-governor-uedas-comments-news-conference-2025-09-19/))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FY9Vxmc33yAq4bLayFcB4%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=2b4cdf7d-a8d9-490e-89b8-520102202bee" alt=""><figcaption><p>(source: Reuters)</p></figcaption></figure>

> 일본은행(BOJ)의 우에다 가즈오 총재는 기자회견에서 기존의 경제 전망을 유지하며 근원 인플레이션이 목표치인 2%에 근접하고 있다고 밝힘
>
> * 그는 식품 가격 상승이 현재로서는 근원 인플레이션에 미치는 영향이 크지 않고, 미국의 관세 정책 역시 일본 경제 전반에 미치는 영향이 제한적이라고 평가함; 다만 두 요인 모두 향후 리스크로 작용할 가능성은 주시하겠다고 덧붙임
> * 향후 정책 방향에 대해서는, 현재의 경제 및 물가 전망이 실현된다면 경제 상황 개선에 맞춰 점진적으로 금리를 인상할 것이라고 언급하며 추가 긴축 가능성을 열어둠
> * 마지막으로, 관세 정책 등 대외 불확실성이 여전히 높다고 강조하며 선입견 없이 경제 상황을 면밀히 살피겠다고 전함

## 구글, 크롬 브라우저에 AI 제미나이 통합 (출처: [로이터](https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/google-adds-gemini-chrome-browser-after-avoiding-antitrust-breakup-2025-09-18/))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FVlLn8po2ubl4lP5KmNin%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=21524169-04dd-4f30-b441-576d7f614d91" alt=""><figcaption><p>(source: Reuters)</p></figcaption></figure>

> 구글이 목요일부터 자사의 인공지능(AI) 모델 '제미나이(Gemini)'를 크롬 브라우저에 전격 통합한다고 발표함
>
> * 이번 통합은 미국 내 맥(Mac) 및 윈도우(Windows) 데스크톱 사용자를 시작으로, 향후 모바일, iOS, 기업용으로 확대될 예정임
> * 크롬에 탑재된 제미나이는 향후 복잡한 다단계 작업을 스스로 처리하는 '에이전트 기능'을 갖추고, 여러 웹사이트의 내용을 요약하는 등 강력한 AI 비서 역할을 수행하게 됨
> * 이러한 조치는 구글이 법원으로부터 크롬 브라우저를 매각할 필요가 없다는 판결을 받은 직후 나온 것으로, AI를 통해 크롬의 시장 지배력을 더욱 공고히 하려는 전략으로 풀이됨

## 애플 아이폰 17 중국 출시, 수백 명 인파 몰려 (출처: [로이터](https://www.reuters.com/world/china/apples-iphone-17-launch-draws-hundreds-long-queue-its-beijing-store-2025-09-19/))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FuTSDFJn7IRtqjn3Vpza5%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=36285ba9-80ea-47cd-a7da-bc8b1ef4338e" alt=""><figcaption><p>(source: Reuters)</p></figcaption></figure>

> 애플의 아이폰 17이 19일(금) 중국에 공식 출시되어, 판매 첫날부터 뜨거운 반응을 얻고 있음
>
> * 베이징 애플 스토어 앞에는 수백 명의 인파가 몰렸으며, 특히 '아이폰 17 프로 맥스' 모델이 '대대적인 디자인 변경'을 무기로 큰 인기를 끌 것으로 예상됨
> * 이는 최근 화웨이, 샤오미 등 현지 경쟁사에 밀려 점유율이 하락하던 애플에게 중요한 반등의 기회가 될 수 있음
> * 애널리스트들은 아이폰 17 시리즈 덕분에 애플의 하반기 중국 출하량이 11% 증가하고, 2025년 연간 5% 성장을 견인할 것으로 긍정적으로 전망하고 있음
> * 한편, 함께 공개된 '아이폰 에어' 모델은 향후 폴더블 기술을 위한 시험작 성격이 강해, 판매량에 큰 영향을 주지는 않을 것이라는 분석이 나오고 있음

## 오픈AI, 상원 증언 이후 '청소년 안전 위협'으로 조사받아 (출처: [블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-18/openai-probed-over-risks-to-teen-safety-after-senate-testimony?srnd=phx-technology))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FmsJcsAkIg5yukaeHLme4%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=70b9c21a-944e-4ebd-82db-52568f84db49" alt=""><figcaption><p>(source: Bloomberg)</p></figcaption></figure>

> 미국 공화당의 조시 홀리 상원의원이 OpenAI에 챗GPT가 아동·청소년에게 미치는 위험성 관련 문서와 정보를 제출하라고 요구함
>
> * 이번 조치는 최근 부모들이 챗GPT의 위험성에 대해 증언한 의회 청문회 직후 나온 것으로, 홀리 의원은 서한에서 "AI 챗봇이 아동에게 심각한 피해를 준다는 증거가 늘고 있으며, 귀사의 제품에 책임이 있다"고 명시함
> * 그는 OpenAI에 10월 17일까지 제품 설계, 연구 내역, 실제 청소년 피해 사례 등에 대해 답변할 것을 요구함
> * 이는 지난달 메타의 챗봇에 대해 시작된 조사에 이은 것으로, AI 챗봇의 청소년 유해성에 대한 의회 차원의 조사가 확대되는 모양새임

## 딥시크, "AI 모델 훈련 비용, 단 29만 4천 달러" (출처: [로이터](https://www.reuters.com/world/china/chinas-deepseek-says-its-hit-ai-model-cost-just-294000-train-2025-09-18/))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FlV4KyR5JoEJMsMQ1QHjf%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=45a53911-56a9-44d4-af42-07bba3777963" alt=""><figcaption><p>(source: Reuters)</p></figcaption></figure>

> 중국의 AI 개발사 딥시크(DeepSeek)가 자사의 AI 모델(R1) 훈련에 단 29만 4천 달러가 소요됐다고 학술지 '네이처'를 통해 공개함
>
> * 이는 1억 달러가 넘는 것으로 알려진 미국 경쟁사들의 비용보다 현저히 낮은 금액으로, 글로벌 AI 경쟁에 대한 논란을 다시 불러일으키고 있함
>
> 하지만 이번 발표에는 두 가지 핵심적인 논란이 뒤따르고 있음
>
> * 첫째, 딥시크는 수출 통제용 칩(H800)으로 모델을 훈련했다고 주장했지만, 이번에 처음으로 미국의 수출 통제 품목인 고성능 A100 칩을 개발 준비 단계에서 사용했음을 인정함; 다만, A100은 소규모 모델 준비에만 활용했고 실제 R1 훈련은 H800 칩으로 진행했다고 설명함
> * 둘째, 미국 측이 제기해온 '모델 증류(베끼기)' 의혹에 대해, 딥시크는 훈련 데이터에 OpenAI가 생성한 답변이 "상당수 포함된 것"은 인정했으나, 이는 의도적이 아닌 우발적인 결과였다고 해명함

## GE 헬스케어, 중국 사업부 매각 추진 중 (출처: [로이터](https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/ge-healthcare-exploring-sale-china-unit-source-says-2025-09-19/))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FPCJJwI0OqLyCXhkpUrtI%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=f791fc50-3e78-4727-8607-6fade6b84e29" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

> 로이터 통신은 소식통을 인용해,
>
> GE헬스케어가 중국 사업부의 전면 매각, 지분 매각, 현지 파트너 물색 등 다양한 전략적 방안을 검토 중이라고 보도함
>
> * 이는 2024년 중국 내 매출이 관세 여파로 약 15% 감소하는 등 사업 환경이 악화되었기 때문임
> * GE헬스케어의 이러한 행보는 미국 기업들이 중국 시장에서 등을 돌리는 최근 분위기와 맞닿아 있음; 정치적 긴장, 현지 기업과의 경쟁 심화, 중국의 경제 성장 둔화 등으로 인해 현지에 진출한 미국 기업들의 사업 신뢰도는 크게 약화된 상태임

## 엔비디아, 영국에 20억 파운드 투자 (출처: [블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-18/nvidia-to-invest-2-billion-to-boost-uk-s-ai-startups?srnd=phx-technology))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2F1qqoabkBTtjZDwUOjNpO%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=c2304840-bdb6-4f71-ab3c-6e03ca4b1e2c" alt=""><figcaption><p>(source: Bloomberg)</p></figcaption></figure>

> 엔비디아가 영국의 벤처캐피탈(VC)들과 협력하여 영국 AI 산업에 20억 파운드(약 27억 달러)를 투자한다고 발표함
>
> * 이번 투자는 트럼프 대통령의 영국 방문 기간에 맞춰 나온 것으로, 최근 마이크로소프트와 OpenAI가 발표한 "수백억 달러 규모"의 대규모 투자에 이은 것임
> * 투자 대상에는 자율주행 기술 개발사 웨이브(Wayve)에 대한 5억 달러 투자와 AI 데이터센터 회사 엔스케일(Nscale)에 대한 5억 파운드의 지분 투자가 포함됨

## 소프트뱅크 비전펀드, 직원 20% 해고 (출처: [로이터](https://www.reuters.com/business/world-at-work/softbank-vision-fund-lay-off-20-employees-shift-bold-ai-bets-source-memo-say-2025-09-18/))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FWzakzJpdu4KBHuDQv4t4%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=3e50a7ec-780f-4309-97b0-6f05be60be40" alt=""><figcaption><p>(source: Reuters)</p></figcaption></figure>

> 로이터 통신에 따르면, (내부 메모/소식통)
>
> 소프트뱅크가 비전펀드 인력의 약 20%를 감원할 예정이라고 함
>
> * 이번 감원은 실적 부진 때문이 아니라, 미국 중심의 대규모 AI 투자에 자원을 집중하기 위한 전략적 재배치의 일환임
> * 소프트뱅크는 과거의 광범위한 스타트업 분산 투자 방식에서 벗어나, 소수의 AI 인프라(반도체, 데이터센터 등) 기업에 막대한 자금을 쏟아붓는 '선택과 집중' 전략으로 선회하고 있음

## FDA, 니코틴 파우치 심사 간소화…? (출처: [로이터](https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/fda-nicotine-pouch-pilot-ease-manufacturers-research-burden-transcript-shows-2025-09-19/))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FrFHwc74lC0He3zJriQ5a%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=3bf89ab8-4476-4162-8ea2-6f438b9ea16e" alt=""><figcaption><p>(source: Reuters)</p></figcaption></figure>

> 로이터 통신이 확인한 내부 회의록에 따르면,
>
> 미국 식품의약국(FDA)이 니코틴 파우치에 대한 규제를 완화하는 새로운 시범 프로그램을 도입할 예정이라고 함
>
> * 이는 트럼프 행정부 하에서 흡연 대체재에 대한 입장이 부드러워졌다는 신호로 해석됨
> * 이번 프로그램의 핵심은, 제조업체가 흡연자의 금연 효과 등을 입증하기 위해 제출해야 했던 고비용의 '제품별 연구' 의무를 면제하는 것임; 대신 FDA는 기존의 일반 연구 결과를 활용해 심사 기간을 단축하고 신제품 출시를 가속화할 전망임
> * 하지만 전직 FDA 관계자 등 일부 공중 보건 전문가들은, 제품별 연구 없이는 니코틴 함량이나 향료 차이가 청소년 사용에 미치는 영향과 같은 잠재적 위험을 제대로 평가하기 어렵다며 깊은 우려를 표하고 있음

## 레이 달리오, "미국 부채 급증이 통화질서 위협한다" (출처: [블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-19/ray-dalio-says-us-monetary-order-is-at-risk-as-debt-mounts?srnd=homepage-americas))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2Fb4lMTk1ApfUXiJ5ETvWA%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=6c70e955-21f6-43fe-85ad-aa32fe12e180" alt=""><figcaption><p>(source: Bloomberg)</p></figcaption></figure>

> 브리지워터 어소시에이츠의 창립자 레이 달리오는 싱가포르 포럼에서 미국의 막대한 정부 부채가 '통화 질서'를 심각하게 위협한다고 경고함
>
> * 그는 미국이 30%를 과잉 지출하는 상황에서 이를 충당하기 위해 12조 달러 규모의 국채를 발행해야 하지만, 세계 시장의 수요가 부족해 공급·수요 불균형이 발생하고 있다고 지적함
> * 더 나아가 이 문제가 다른 요인과 결합할 경우, '미국 제국 전체의 종말(the end of the entire US empire)'로 이어질 수 있다고 경고함

## 미국 회사채 스프레드, 연준 금리 인하로 27년 만의 최저치 (출처: [블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-18/us-corporate-bond-spreads-set-new-27-year-low-after-fed-rate-cut?srnd=phx-economics-v2))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2Fs2GJJLCzPcSUvG9vnfVq%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=ca68b035-565e-4427-9091-be20eca65b4f" alt=""><figcaption><p>(source: Bloomberg)</p></figcaption></figure>

> 연준이 올해 처음으로 기준금리를 인하하자, 투자자들이 앞다퉈 채권 매수에 나서면서 미국 우량 회사채의 가치가 약 30년 만에 최고 수준으로 치솟음
>
> * 회사채 리스크 프리미엄(국채 대비 초과 수익률)은 지난 8월 기록한 73bp에 이어 이번에 72bp까지 하락하며 1998년 이후 최저치를 경신함
> * 이러한 현상은 연준이 올해 두 차례 더 금리를 인하할 것으로 예상되자, 보험사·연기금 등 수익률 중심의 투자자들이 향후 수익률 하락 전에 현재의 높은 수준(평균 4.76%)을 미리 확보하기 위해 매수세를 강화하고 있기 때문임
> * 전문가들은 견조한 수요와 안정적인 펀더멘털이 뒷받침되고 있어 이러한 회사채 고평가 현상이 당분간 지속될 수 있다고 분석함

## '헤지 아메리카' 열풍…글로벌 '달러 매도' 베팅 확산 (출처: [블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-18/-hedge-america-trade-fuels-global-rush-into-short-dollar-wagers?srnd=homepage-americas))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FrzGyNOqSOm9svOIFFcrv%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=b8caf9f2-64a8-41df-babc-88b6b6391bf2" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FWj7y65B7poLEHhjXubAy%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=a3a60551-4b7b-4cf5-8a87-377f46fd2a70" alt=""><figcaption><p>(source: Bloomberg)</p></figcaption></figure>

> 불름버그 통신은,
>
> 최근 글로벌 투자자들 사이에서 '미국을 팔아라(Sell America)'가 아닌 '헤지 아메리카(Hedge America)'가 새로운 투자 전략으로 떠오르고 있다고 보도함
>
> * 이는 미국 주식과 채권을 여전히 매력적으로 보고 매수하되, 달러 약세에 대비해 파생상품으로 환헤지를 강화하는 흐름이라고 함
> * 달러 헤지형 ETF로의 자금 유입은 올해 중반부터 전례 없는 속도로 늘고 있으며, 관련 자금이 총 1조 달러에 이를 수 있다는 전망도 나오고 있음
> * 주요 원인으로는 트럼프 행정부의 정책 불확실성과 연준의 금리 인하 기대감이 꼽힘; 특히 금리 인하 기대는 달러 매력을 낮추는 동시에 헤지 비용을 저렴하게 만들어 이러한 추세를 더욱 부추기고 있다고 함
> * 이러한 헤지 활동 자체가 달러 매도 압력으로 작용하며, 미국 증시가 상승해도 달러는 약세를 보이는 현상의 주요 원인이 되고 있다고 함

## 중국, 30년만에 미국 대두 수입중단..? (출처: [블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-19/china-seeks-trade-edge-by-shunning-us-soy-in-first-since-1990s?srnd=homepage-asia))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2F3fJwvl77nuYjAQXemSYk%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=832ab842-59a8-4883-81f8-ab365c392fef" alt=""><figcaption><p>(source: Bloomberg)</p></figcaption></figure>

> 미국 농무부(USDA) 자료에 따르면, 1999년 이후 처음으로 중국이 수출 시즌 초반에 미국산 대두를 전혀 구매하지 않은 것으로 나타남
>
> * 이는 트럼프 대통령과의 통화를 앞둔 중국이 무역 분쟁에서 농업을 협상 카드로 사용하며 압박 수위를 높이는 전략적 행보로 풀이됨
> * 중국은 브라질로부터 충분한 공급량을 확보하고 국내 재고를 대량으로 비축해, 2026년 1분기까지는 미국산 대두 없이도 수급에 문제가 없는 상황임; 이러한 구매 중단은 트럼프 대통령의 핵심 지지층인 미국 농가에 직접적인 타격을 주고 있음
> * 전문가들은 이 문제가 단순한 수요 부족이 아닌 '무역 전쟁' 그 자체라고 분석하고 있음; 또한 중국 역시 공급망 다변화에 따른 비용 증가(프리미엄 지불), 브라질산 대두 가격 급등, 남미 작황 부진 시의 공급 부족 등 상당한 리스크를 안고 있다고 지적함

## 영국 재정적자 확대 (출처: [블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-19/uk-budget-deficit-overshoots-forecast-in-fresh-blow-to-reeves))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FMlbs0m6L9UT2DTXU61pz%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=bd7b40f7-0a58-4dfb-ab3a-f00e6947f6bf" alt=""><figcaption><p>(source: Bloomberg)</p></figcaption></figure>

> 영국의 8월 재정적자가 시장 예상치(125억 파운드)를 크게 웃도는 180억 파운드를 기록하며, 8월 기준으로는 5년 만의 최대치를 기록함
>
> * 이로써 회계연도 시작 후 5개월간의 누적 적자 역시 전망치를 114억 파운드 초과해, 팬데믹 시기를 제외하면 1993년 이후 두 번째로 높은 수준에 도달함
> * 이러한 적자 확대의 주된 원인은 높은 인플레이션으로 인한 공공 서비스 및 부채 이자 지출의 급증 때문임
> * 이 소식에 파운드화와 영국 국채 가격은 하락했으며, 레이첼 리브스 재무장관은 오는 11월 예산안 발표에서 증세와 같은 어려운 결정을 내려야 하는 큰 정치적 압박에 직면하게 됨

### 유가, 수요둔화 우려에 하락세 (출처: [로이터](https://www.reuters.com/business/energy/oil-little-changed-demand-concerns-overshadow-us-rate-cut-buoyancy-2025-09-19/))

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2F0nrwRFnagrqzT3rQQuP3%2Fimage.png?alt=media&#x26;token=1c1fce65-17cd-4919-858b-8568ab2657fc" alt=""><figcaption><p>(source: Reuters)</p></figcaption></figure>

> 유가는 연준의 금리 인하에 따른 경기 부양 기대감에도 불구하고, 글로벌 수요 둔화와 공급 과잉에 대한 우려가 더 크게 작용하며 하락함
>
> * 수요 측면에서는 미국의 고용 및 주택 지표 부진 등 경기 둔화 신호가 나타났고, 공급 측면에서는 OPEC+의 증산 계획과 예상보다 많은 미국 연료 재고가 공급 과잉 우려를 키움
> * 다만, 이러한 일일 하락에도 불구하고 주간 기준으로는 2주 연속 상승세를 기록할 것으로 보임

## 암호화폐 ([원문](https://coinness.com/news))

* > * 전일 ETH 현물 ETF 2.13억 달러 순유입
  > * 전일 BTC 현물 ETF 1.63억 달러 순유입
  > * $35.3억 상당 BTC 옵션 만기
  > * 페이팔 PYUSD, 트론 등 여러 체인 지원

## 개별 기업

<figure><img src="https://2728093-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2Fqrm83UhWH63vewYe83Zi%2Fuploads%2FODkUCN6tPCxmwI23gYsA%2F%EC%9E%A5%20%EC%A0%84%201.png?alt=media&#x26;token=71197cb6-1252-4c56-956d-7bcd6b622f8d" alt=""><figcaption></figcaption></figure>
